何仙姑，本名何琼，出生在唐朝零陵一户普通的庄户人家，据当地人说，何琼出世那天，一团鲜艳祥瑞的紫气笼罩在何家茅屋的上方，一群仙鹤在紫气中上下飞舞，不一会儿，一只硕壮的梅花鹿驮着一个扎小辫、身系红肚兜的女童飞奔闯入何家，就在这时，何母生下了一个白白胖胖的女婴。

零陵郡西有一座云母山，山上盛产五色云母石，云母石是古代服食求仙的上药。一条清澈蜿蜒的小溪由山上奔流而下，称为云母溪，何琼家就在秀美的云母溪畔。

何琼自小便喝云母水长大，出落的美丽灵秀，她打小便喜欢独自一人在云母溪边嬉戏漫游。

十四岁那年，她在云母溪畔遇到了一位白发苍苍的老翁，那老翁正是纯阳道祖，又为剑仙的吕洞宾，说是偶遇，实则是前来度化她的。

两人一番对答，吕洞宾很满意她的表现，极为高兴，便从背囊中取出一枚蟠桃，她吃了，一连几日都感觉不到饥饿因而也就不想吃东西，精神却比以往更旺盛月。

一个月后，吕洞宾再来度化，教她如何采集云母以及怎样服食何琼按照他的话，每天到云母山上采食云母，渐渐感觉到自己身轻如燕，往来山顶，行走如飞。

此外，她还能辨识和采摘山中的各种仙草灵药，为附近的百姓治疗各种疾病，且能预测人事，因此，周围的人都称她是“何仙姑”，仙位便成了一半。

再过数年，待她修为大成，进入瓶颈，有一日，入云母山密林深处采药，遇到两位神奇的人，他们中有一个瘸腿的老汉，手拄铁拐，身背硕大的酒葫芦，衣着褴楼，形似乞丐；另一个着一身整洁的蓝布衫，手持药锄，肩背药筐，神态甚是俊逸。

这两人，正是继吕洞宾后，再来度化她的铁拐李和蓝采和。

天机不可泄，两人不可明言，见她来了，只当没瞧见，站在距离她不远的地方，一搭一唱，口中念念有词，不一会儿，竟腾空而去，倏忽不见踪影。

何仙姑留意着他们的样子，念叨着偷学的口诀，想居然也能够象他们一样，凌风驾云，飞越山谷。

从此以后，她便常常一人，悄悄来到深山中修练，身法愈来愈熟练，也越来越能飞得远。

至此，方才修为大成，连得三位仙人点化，终成道果，但她一身所学，似佛非佛，似道非道，实则她已臻天人合一的境界，完全脱离了人世间佛道桎梏。

又过数年，何仙姑于凤凰台上，突然灵感顿至，察觉自己业果已成，所经劫难已全，到了回归天庭的时候，有诗为证：

“麻姑笑我恋尘嚣，一隔仙凡道路遥；

飞去沧州弄明月，倒骑黄鹤听吹箫。”

这一阵低吟过后，天际忽然风云大变，龙腾虎跃，甚为壮阔。

忽然看见远处云端出现一个人，定眼细看，正是她在云母深山密林遇到的两位仙人之一，却不是铁拐李还是何人？他正舞动着铁拐，微笑看她，似乎是在招呼她随自己一起去。

不知不觉，她的身体就像是彩凤一般冉冉升起，凌空而上，追随着铁拐李而去，白日飞升。

飞升途中，她脚上一只鞋这时掉落在地上。